Interne rendement waar het voor is, berekening en voorbeelden

De Intern rendement (IRR) is een indicator die in het kapitaalbudget wordt gebruikt om de prestaties van de waarschijnlijke investeringen te schatten. Het is het aftrekpercentage dat ontstaat dat de netto huidige waarde (VPN) van de totale kasstroom van een specifiek project gelijk is aan nul.

De term "intern" verwijst naar het feit dat de berekening van dit tarief externe factoren uitsluit, zoals inflatie, kapitaalkosten of verschillende financiële risico's.

Bron: Pixabay.com

Voor een vastrentende investering waarin het geld slechts eenmaal wordt gestort, worden de belangen van deze aanbetaling elke periode tegen de belegger betaald tegen de belegger tegen de belegger. Als de oorspronkelijke aanbetaling niet toeneemt of afneemt, zou deze een TIR hebben die gelijk is aan de gespecificeerde rentevoet.

[TOC]

Evaluatie

Op een bepaald moment een bepaald rendement van investeringen ontvangen, is het waard om hetzelfde rendement op een later tijdstip te ontvangen. Daarom zou deze laatste een lagere IRR produceren dan de eerste, als alle andere factoren gelijk zijn.

Een investering die dezelfde totale opbrengsten heeft als een eerdere investering, maar die de opbrengsten voor een of meer tijdsperioden vertraagt, zou een lagere IRR hebben.

Hoewel het reële rendement dat uiteindelijk een specifiek project genereert, vaak verschilt van het interne geschatte rendement, zal een project met een aantal grotere IRR aanzienlijk een veel grotere kans hebben om een ​​sterke groei te hebben dan andere alternatieven die beschikbaar zijn.

Waar is het interne rendement voor?

U kunt het interne rendement beschouwen als de verwachte groeisnelheid die een project zal genereren.

Winstgevendheid van een investering

Bedrijven gebruiken de IRR in het kapitaalbudget om de winstgevendheid van kapitaalprojecten te vergelijken in termen van de prestaties.

Een bedrijf zal bijvoorbeeld een investering in een nieuwe fabriek vergelijken met een uitbreiding van een bestaande fabriek op basis van de IRR van elk project. Om de opbrengsten te maximaliseren, hoe hoger de IRR van een project, hoe wenselijker het zal zijn om het project uit te voeren.

Om het rendement te maximaliseren, wordt het project met de hoogste IRR als de beste beschouwd en zal eerst worden uitgevoerd.

Maximaliseer de netto huidige waarde

De IRR is een indicator voor de winstgevendheid, efficiëntie of prestaties van een investering. Dit staat in contrast met de netto huidige waarde. Dit is een indicator voor de netto waarde of de totale omvang bij het doen van een investering.

Kan u van dienst zijn: tabbladanalyse

Door de IRR -methode toe te passen om de waarde van de onderneming te maximaliseren, zou elke investering worden geaccepteerd als de winstgevendheid, gemeten door het interne rendement, groter is dan het acceptabele minimale rendementspercentage.

Het juiste minimumtarief om de toegevoegde waarde voor het bedrijf te maximaliseren, zijn de kosten van kapitaal. Dat wil zeggen, het interne rendement van een nieuw project moet groter zijn dan de kosten van het kapitaal van de onderneming.

Dit komt omdat alleen een investering met een interne rendement die de kapitaalkosten overschrijdt, een positieve huidige waarde heeft.

Investeringsselectie kan echter onderworpen zijn aan budgettaire beperkingen. Er kunnen ook wederzijds exclusieve concurrenten zijn, of de mogelijkheid om meer projecten te beheren kan praktisch beperkt zijn.

In het voorbeeld van het bedrijf dat een investering in een nieuwe fabriek vergelijkt met het uitbreiden van een bestaande fabriek, kunnen er redenen zijn waarom het bedrijf niet zou deelnemen aan beide projecten.

Vaste huur

De IRR wordt ook gebruikt om de prestaties te berekenen bij de vervaldag en prestaties bij amortisatie.

Passief

Het interne rendement en de netto contante waarde kunnen worden toegepast op zowel verplichtingen als investeringen. Voor een aansprakelijkheid heeft een lagere interne tarief de voorkeur boven een hogere.

Kapitaal beheer

Bedrijven gebruiken het interne rendement om aandelenemissies en aandelenprogramma's te evalueren.

Het voordeel van een terugkoop van aandelen vindt plaats als het rendement van kapitaal aan de aandeelhouders een intern rendement heeft dan de kandidaat -kapitaalinvesteringsprojecten of de acquisitieprojecten tegen de huidige marktprijzen.

Financiering van nieuwe projecten door het verkrijgen van nieuwe schulden kan ook het meten van de kosten van de nieuwe schuld in termen van prestaties inhouden tot het verstrijken (interne rendement).

Privékapitaal

De IRR wordt ook gebruikt voor privékapitaal, vanuit het perspectief van beperkte partners. Het wordt gebruikt als een indicator van de algemene partner als beleggingsbeheerder.

Dit komt omdat de algemene partner degene is die de kasstromen controleert, inclusief de vermindering van het toegewijde kapitaal van de beperkte partners.

Hoe wordt het berekend?

Gezien een verzameling paren (tijd, kasstroom) die bij een project betrokken is, is het interne rendement afgeleid van de netto contante waarde als een rendementsfunctie. Het interne rendement is een rendement waarvoor deze functie nul is.

Kan u van dienst zijn: zakelijke productiviteit

Geven. De aantrekkingskracht wordt gegeven door R, volgens de formule:

Formula -overwegingen

De C0 -waarde, die kleiner is dan of gelijk is aan 0, komt overeen met de initiële investering aan het begin van het project.

De periode N komt in het algemeen in jaren voor. De berekening kan echter eenvoudiger worden gemaakt als r wordt berekend met behulp van de periode waarin het grootste deel van het probleem is gedefinieerd. Maanden worden bijvoorbeeld gebruikt als de meeste kasstromen met maandelijkse intervallen worden geproduceerd.

U kunt elke vaste tijd gebruiken in plaats van het heden (bijvoorbeeld het einde van een lijfrente -interval); De verkregen waarde is nul als en alleen als de VPN nul is.

In het geval dat de kasstromen willekeurige variabelen zijn, zoals in het geval van een leven inkomen, worden de verwachte waarden in de vorige formule geplaatst.

Manieren om de TIR te berekenen

Vaak kan de waarde van R die voldoet aan de vorige vergelijking niet analytisch wordt gevonden. In dit geval moeten numerieke of grafische methoden worden gebruikt.

De IRR in de praktijk wordt berekend door vallen en opstaan. Dit komt omdat er geen analytische manier is om te berekenen wanneer de netto huidige waarde gelijk is aan nul. De berekening van het interne rendement kan op drie manieren worden gedaan:

- De TIR -functie gebruiken in Excel of andere spreadsheetprogramma's

- Gebruik een financiële calculator

- Met behulp van een iteratief proces, waarbij de analist verschillende kortingspercentages probeert totdat de VPN gelijk is aan nul.

Interpretatie

De interne rendementsregel is een gids om te beoordelen of we moeten doorgaan met een project of een investering.

De EIR -regel stelt vast dat als het interne rendement van een project of investering groter is dan het vereiste minimumtarief, in het algemeen de kapitaalkosten, het project of de investering moeten worden voortgezet.

Integendeel, als de IRR in een project of investering lager is dan de kapitaalkosten, dan kan het verwerpen ervan de beste manier van handelen zijn.

Hoe het te interpreteren

Theoretisch is elk project met een intern rendement op zijn kapitaalkosten gunstig. Daarom is het interessant voor het bedrijf om dergelijke projecten te promoten.

Bij het plannen van investeringsprojecten zullen bedrijven een interne kansenpercentage (TIO) opzetten om het minimale acceptabele prestatiepercentage te bepalen dat de investering moet verkrijgen in verwijzing om er rekening mee te houden.

Kan u van dienst zijn: definitieve inventaris

Elk project met een top -tot -uncle tir zal waarschijnlijk als winstgevend worden beschouwd. Bedrijven zullen echter niet noodzakelijkerwijs een project zoeken gebaseerd op alleen dit.

Het is eerder mogelijk dat projecten met het grootste verschil tussen de IRR en de oom worden nagestreefd. Dit zullen zeker degenen zijn met de grootste winstgevendheid.

De IRR kan ook worden vergeleken met overheersende winstgevendheidstarieven op de aandelenmarkt.

In het geval dat een bedrijf geen projecten kan vinden met groter dan het rendement dat op de financiële markten kan worden behaald, kunt u gewoon de voorkeur geven aan investeren in deze markten hun behouden winst.

Hoewel voor velen de IRR een aantrekkelijke indicator is, moet deze altijd worden gebruikt in combinatie met de netto contante waarde om een ​​beter beeld te bereiken van de waarde die een waarschijnlijk project vertegenwoordigt dat een bedrijf kan starten.

Voorbeelden

voorbeeld 1

Een investering zijn die wordt gedefinieerd door de volgende reeks kasstromen. Dan wordt de tir r gegeven door:

In dit geval is het antwoord 5,96%, omdat de berekening van R voor de vergelijking is: R = 0,0596,.

Voorbeeld 2

Stel dat u een pizzeria wilt openen. Alle kosten en winst worden berekend voor de komende twee jaar en vervolgens wordt de VPN -berekening voor het bedrijf gemaakt voor verschillende interne kansentarieven. Bij 6%wordt een netto contante waarde van $ 2 verkregen.000.

De netto contante waarde moet echter nul zijn, zodat een hogere interne kans wordt bewezen, veronderstel dat 8% rente.

Met 8%geeft de berekening van de VPN een nettoverlies van -$ 1.600. Nu is het negatief. Vervolgens wordt een interne kanspercentage tussen de twee getest, bijvoorbeeld met 7% rente. Met 7% wordt een netto contante waarde van $ 15 verkregen.

Dat is dichtbij genoeg bij nul, dus het kan worden geschat dat het interne rendement slechts iets hoger is dan 7%.

Referenties

1. Adam Hayes (2019). Interne rendement (IR) definitie. Uitgebracht van: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2019). Intern rendement. Genomen van: in.Wikipedia.borg.
3. CFI (2019). Intern rendement (IRR). Uitgebracht van: CorporateFinanceInstitute.com.
4. Wall Street Mojo (2019). Intern rendement (IRR). Genomen van: WallStreetMojo.com.
5. Antwoorden investeren (2019). Intern rendement (IRR). Uitgevoerd uit: InvestingAnswers.com.
6. The Balance (2019). Hoe u uw interne rendement berekent. Uitgebracht van: Thalance.com.