Gewogen gemiddelde kapitaalkosten

Wat zijn de gewogen gemiddelde kapitaalkosten?

Hij Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (CCPP) Het is het tarief dat van een bedrijf wordt verwacht dat hij gemiddeld betaalt aan al zijn effectenhouders om zijn activa te financieren. Het is belangrijk op te merken dat het tarief wordt bepaald door de markt en niet door het management.

Deze financiële maatregel vertegenwoordigt het minimale rendement dat een bedrijf op een bestaande activabasis moet verkrijgen om zijn schuldeisers, eigenaren en andere kapitaalleveranciers te bevredigen.

Bedrijven verkrijgen geld uit verschillende bronnen: gewone aandelen, voorkeursacties, gewone schuld, converteerbare schulden, uitwisselbare schulden, pensioenverplichtingen, opties voor uitvoerende acties, overheidssubsidies, enz.

Verwacht wordt dat deze verschillende financieringsbronnen verschillende opbrengsten zullen genereren. De gewogen gemiddelde kapitaalkosten worden berekend om rekening te houden met de relatieve gewichten van elke component van de kapitaalstructuur.

Aangezien de kapitaalkosten het rendement zijn dat de eigenaren van het erfgoed en de schuldhouders verwachten, geven de kosten van gewogen gemiddeld kapitaal de prestaties aan die beide soorten geïnteresseerde partijen hopen te ontvangen.

Waar is de CCPP voor?

Het is belangrijk voor een bedrijf om zijn gewogen gemiddelde kapitaalkosten te kennen als een manier om financieringsuitgaven voor toekomstige projecten te meten. Hoe lager de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf, hoe goedkoper het zal zijn voor dezelfde financiering van nieuwe projecten.

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten zijn de totale opbrengst die een bedrijf vereist. Daarom gebruiken de directeuren van het bedrijf vaak de kosten van gewogen gemiddeld kapitaal om beslissingen te nemen. Op deze manier kunnen ze de economische haalbaarheid van fusies en andere uitgebreide kansen bepalen.

Kan u van dienst zijn: balansbedrag

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten zijn de disconteringsvoet die moet worden gebruikt voor kasstromen met een risico vergelijkbaar met die van het bedrijf.

In de kortingskasstroomanalyse kunnen de gewogen gemiddelde kapitaalkosten bijvoorbeeld worden toegepast als de disconteringsvoet voor toekomstige kasstromen, om de netto contante waarde van het bedrijf te verkrijgen.

Kritische winstgevendheidspercentage

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten kunnen ook worden gebruikt als een kritieke winstgevendheidsnelheid waartegen bedrijven en beleggers het rendement op investeringen bij investeringen kunnen evalueren. Het is ook essentieel om de berekeningen van economische toegevoegde waarde (EVA) uit te voeren.

Beleggers gebruiken de kosten van gemiddeld kapitaal gewogen als indicator om te weten of het winstgevend is om investering te doen.

Kortom, de gewogen gemiddelde kapitaalkosten zijn het acceptabele minimumtarief van rendement waarvoor een bedrijf opbrengsten moet produceren voor zijn beleggers.

Hoe wordt de CCPP berekend??

Om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te berekenen, worden de kosten van elke kapitaalcomponent vermenigvuldigd met de proportionele weging en wordt de som van de resultaten genomen.

De methode om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (CCPP) te berekenen, kan in de volgende formule worden uitgedrukt:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Waar:

CP = erfgoedkosten.

CD = schuldkosten.

P = de marktwaarde van het bedrijf.

D = Marktwaarde voor bedrijfsschuld.

V = p + d = totale marktwaarde voor de financiering van het bedrijf (kapitaal en schuld).

P / v = percentage financiering dat activa is.

D / V = ​​percentage financiering dat schulden is.

Kan u van dienst zijn: Humanistische toedieningstheorie: kenmerken, voordelen

IC = vennootschapsbelastingtarief.

Formule -elementen

Om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te berekenen, moet worden bepaald welk deel van het bedrijf met activa wordt gefinancierd en hoeveel met schulden. Dan vermenigvuldigd met de respectieve kosten

Kosten van erfgoed

De kosten van activa (CP) vertegenwoordigen de vergoeding die de markt vereist in ruil voor het hebben van het actief en het risico van onroerend goed op zich nemen.

Aangezien aandeelhouders verwachten wat prestaties te ontvangen voor hun beleggingen in een bedrijf, is het percentage prestatietarief dat door aandeelhouders vereist is vanuit het standpunt van het bedrijf, omdat als het bedrijf de verwachte prestaties niet aanbiedt, de aandeelhouders gewoon hun acties zullen verkopen.

Dit zou leiden tot een daling van de prijs van de actie en de waarde van het bedrijf. Dus de kosten van activa zijn in wezen het bedrag dat een bedrijf moet uitgeven om een ​​prijs van de actie te behouden die voldoet aan zijn beleggers.

Schuldenkosten

De schuldkosten (CD) verwijst naar het effectieve tarief dat een bedrijf betaalt op zijn huidige schuld. In de meeste gevallen betekent dit de kosten van de schuld van het bedrijf voordat u rekening houdt.

Het berekenen van de schuldkosten is een relatief eenvoudig proces. Om te bepalen, het markttarief wordt gebruikt, betaalt momenteel op zijn schuld.

Aan de andere kant zijn er fiscale inhoudingen beschikbaar op betaalde belangen, die ten goede komen aan bedrijven.

Daarom zijn de netto -kosten van de schuld van een bedrijf het bedrag van de rente die betaalt, behalve het bedrag dat is bespaard in belastingen, als gevolg van belastingbetalingen.

Het kan u van dienst zijn: Origin of Business Management (negentiende eeuw-Siglo XXI)

Dit is de reden waarom de kosten van schulden na belastingen CD *(1-Task Corporate) zijn.

Voorbeeld

Stel dat de nieuwe ABC Corporation nodig heeft.

Het bedrijf geeft en verkoopt 6.000 aandelen voor $ 100 elk om de eerste $ 600 op te halen.000. Omdat aandeelhouders een rendement van 6% van hun investering verwachten, zijn de kapitaalkosten 6%.

De ABC Corporation verkoopt vervolgens 400 obligaties voor $ 1.000 elk om de andere $ 400 te verzamelen.000 kapitaal. Mensen die die obligaties hebben gekocht, verwachten een rendement van 5%. Daarom zijn de kosten van de schuld van ABC 5%.

De totale marktwaarde van de ABC Corporation is nu $ 600.000 Heritage + $ 400.000 schuld = $ 1 miljoen en het vennootschapsbelastingtarief is 35%.

Berekening

Nu zijn er alle ingrediënten om de kosten van gewogen gemiddelde kapitaal (CCPP) van de ABC Corporation te berekenen. De formule toepassen:

Ccpp = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)))] = 0,049 = 4,9%

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten van de ABC Corporation zijn 4,9%. Dit betekent dat voor elke $ 1 die de ABC Corporation van beleggers verkrijgt, het bijna $ 0,05 moet betalen.

Referenties

1. Investopedia (2018). Gewogen bankkosten van kapitaal (WACC) genomen uit: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Gewogen Avege Cost Capital. Genomen van: in.Wikipedia.borg.
3. Investering antwoorden (2018). Gewogen Avege Capital (WACC). Uitgevoerd uit: InvestingAnswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Uitgebracht van: CorporateFinanceInstitute.com.