Tmar (minimaal acceptabele prestatiesnelheid) wat is, berekening

De TMAR (minimaal acceptabele prestatiepercentage) Het is de minimale winstgevendheid die een belegger hoopt een investering te verkrijgen, rekening houdend met de risico's van investeringen en de alternatieve kosten om deze uit te voeren in plaats van andere investeringen.

Daarom geeft het het minimale uitkeringspercentage aan dat een projectmanager acceptabel acht om een ​​project te starten. Managers passen dit concept toe in een breed scala aan projecten om te bepalen of de voordelen of risico's van een project groter zijn dan die van andere mogelijke.

Bron: Pixabay.com

De TMAR wordt in het algemeen bepaald bij het evalueren van de bestaande kansen bij de uitbreiding van de activiteiten, het aantal investeringen en andere factoren die het management relevant acht.

[TOC]

Investeringsevaluatie

Bedrijfsmanagers overwegen voortdurend investeringen in nieuwe producten en kapitaalkosten. Ze moeten echter een maat hebben die hen kan helpen bepalen of deze nieuwe projecten waardevol gebruik van de fondsen van het bedrijf vertegenwoordigen.

De TMAR is het objectieve tarief bij de evaluatie van investeringen in het project. Dit wordt bereikt door een cashflow -diagram voor het project te maken en alle transacties in dat diagram naar hetzelfde tijdstip te verplaatsen, met behulp van de TMAR als de rente.

Als de resulterende waarde op dat vastgestelde punt nul of hoger is, gaat het project naar de volgende analysefase. Anders wordt het weggegooid. De TMAR zal over het algemeen toenemen als u een hoger risico moet lopen.

Wat is het minimale acceptabele prestatiepercentage?

In zakelijke en economische engineering is het minimale acceptabele prestatiepercentage het minimale rendement van een project dat een bedrijf bereid is te accepteren voordat hij begint, gezien zijn risico en de alternatieve kosten om andere projecten af ​​te zien.

De algemene formule voor de TMAR is: TMAR = Projectwaarde + Lening Rentevoet + Verwachte inflatiepercentage + Wijzigingen in de inflatiepercentage + Risico van niet -compleet met het lening + projectrisico.

Voor de meeste bedrijven is de TMAR de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (CPPC) van het bedrijf. Dit cijfer wordt bepaald door het bedrag van de schuld en het erfgoed in de balans. Het is anders voor elk bedrijf.

Projectanalyse

Managers evalueren kapitaalkosten door het interne rendement (IRR) te berekenen, waarbij deze resultaten worden vergeleken met het minimale acceptabele prestatiepercentage, ook bekend als obstakelpercentage.

Het kan u van dienst zijn: inkomstenbudget: waar is het voor en voorbeelden

Als de aantrekkingskracht de TMAR overschrijdt, is deze goedgekeurd. Zo niet, dan is het waarschijnlijk dat het management het project afwijst.

Stel dat een manager bijvoorbeeld weet dat investeren in een conservatief project, zoals een investering in schatobligaties of ander project, een bekende prestatiepercentage genereert.

Een risicopremie kan ook aan dit tarief worden toegevoegd als het management van mening is dat deze specifieke kans meer risico's met zich meebrengt dan andere kansen die met dezelfde middelen kunnen worden nagestreefd.

Bij het analyseren van een nieuw project kan de manager dit conservatieve percentage projectprestaties gebruiken, zoals de TMAR. De manager zal het nieuwe project alleen implementeren als de geschatte prestaties de TMAR overschrijden voor ten minste de risicopremie van het nieuwe project.

Waar is het voor?

Wanneer een project is voorgesteld, moet dit eerst een voorlopige analyse doorlopen om te bepalen of het een positieve netto contante waarde heeft, met behulp van de TMAR als een disconteringsvoet.

Het is waarschijnlijker dat een manager een nieuw project zal beginnen als de TMAR het bestaande niveau in andere projecten overschrijdt.

Dit tarief wordt vaak gebruikt als synoniem voor het snijden van de versnelling, referentie -index en kapitaalkosten. Het wordt gebruikt om voorlopige analyses van de voorgestelde projecten uit te voeren en neemt in het algemeen toe wanneer er een hoger risico is.

TMAR is een nuttige manier om te beoordelen of een investering de risico's waard is die ermee verbonden zijn. Om de TMAR te berekenen, moeten verschillende aspecten van de beleggingsmogelijkheid worden waargenomen, waaronder de mogelijkheid om de huidige operatie uit te breiden en de investeringensnelheid.

Een investering zal succesvol zijn geweest als het reële prestatiepercentage boven de TMAR staat. Als het hieronder is, wordt een investering zonder succes beschouwd en kan als belegger de beslissing nemen om zich terug te trekken uit investeringen.

Evaluatie -tool

De TMAR stelt de snelheid vast waarmee de waarde van geld in de loop van de tijd afneemt. Dit is een belangrijke factor bij het bepalen van de kapitaalherstelperiode van het project, door de inkomsten en uitgaven die voor de huidige voorwaarden zijn gepland, te bespreken.

Bedrijven die actief zijn in industrieën met meer volatiele markten, kunnen een iets hoger tarief gebruiken om risico's te compenseren en beleggers aan te trekken.

Verschillende bedrijven kunnen iets verschillende interpretaties van de TMAR hebben. Daarom, wanneer een bedrijf en het risico -kapitaalbedrijf de geschiktheid van beleggen in een project bespreken, is het belangrijk dat beide partijen deze term voor dit doel begrijpen.

Kan u van dienst zijn: indirecte productiekosten: classificatie, voorbeelden

Hoe wordt het berekend?

Een gemeenschappelijke methode om een ​​TMAR te evalueren, is om op het project de kortingsmethode met korting te zijn van toepassing, die wordt gebruikt in de netto -modellen van de huidige waarde.

Intern rendement

Het is de disconteringsvoet waaraan alle kasstromen van een project, zowel positief als negatief, gelijkwaardig zijn aan nul. De IRR is samengesteld uit drie factoren: de rente, een risicopremie en de inflatiepercentage.

De berekening van de TMAR van een bedrijf begint met de rentevoet van een risico -vrije investering, zoals de Amerikaanse Treasury -obligaties.UU. langetermijn.

Aangezien kasstromen niet zijn gegarandeerd, moet een risicopremie worden toegevoegd om deze onzekerheid en potentiële volatiliteit te overwegen.

Ten slotte, wanneer de economie inflatie ondervindt, moet dit percentage ook aan de berekening worden toegevoegd.

Dacht nadenken over gemiddelde kapitaalkosten

De CPPC wordt bepaald door de kosten voor het verkrijgen van de nodige fondsen om een ​​project te betalen. Een bedrijf heeft toegang tot fondsen als het een schuld contracteert, aandelenkapitaal verhoogt of vastgehouden winst gebruikt. Elke bron van fondsen heeft een andere kosten.

De rentevoet van een schuld varieert volgens de huidige economische omstandigheden en de kredietkwalificatie van het bedrijf.

De kosten van sociaal kapitaal zijn de prestaties die door aandeelhouders nodig zijn om hun geld in het bedrijf te investeren.

De CPPC wordt berekend door het aandeel schulden en kapitaal te vermenigvuldigen met haar respectieve kosten, om een ​​gewogen gemiddelde te bereiken.

Minimaal acceptabele prestatiepercentage

Als een project een IRR heeft die de TMAR overschrijdt, zal het management waarschijnlijk zijn goedkeuring geven om de investering voort te zetten. Deze beslissingsregels zijn echter niet rigide. Andere overwegingen kunnen de tmar veranderen.

Het management kan bijvoorbeeld besluiten om een ​​lagere TMAR te gebruiken, zeg 10%, om de aankoop van een nieuwe fabriek goed te keuren, maar vereisen een TMAR van 20% om een ​​uitbreiding te maken voor bestaande faciliteiten.

Dit komt omdat alle projecten verschillende kenmerken hebben. Sommigen hebben meer onzekerheid over toekomstige kasstromen, terwijl anderen kortere of langere tijd hebben om beleggingsrendement te verkrijgen.

Opportuniteitskosten zoals tmar

Hoewel de CPPC het meest gebruikte referentiepunt is als TMAR, is dit niet de enige. Als een bedrijf een onbeperkt budget en toegang tot kapitaal heeft, zou het kunnen investeren in elk project dat gewoon voldoet aan de TMAR.

Kan u van dienst zijn: Economische bovenbouw: elementen, voorbeelden

Met een beperkt budget worden de alternatieve kosten van andere projecten echter een factor om te overwegen.

Stel dat de CPPC van een bedrijf 12% is en twee projecten heeft: de ene heeft een IRR van 15% en de andere heeft een 18% IRR. De IRR van beide projecten overschrijdt de TMAR, gedefinieerd door de CPPC. Op basis hiervan zou het management beide projecten kunnen autoriseren.

In dit geval wordt de TMAR de hoogste IRR van de beschikbare projecten, die 18% is. Deze IRR vertegenwoordigt de alternatieve kosten waarmee alle andere projecten moeten worden vergeleken.

Beperkingen

Hoewel de gerelateerde IRR en TMAR nuttige hulpmiddelen zijn, zijn er enkele beperkingen. Een project kan bijvoorbeeld een 20%IRR hebben, maar met een duur van de kasstromen van slechts drie jaar.

Dit kan worden vergeleken met een ander project met een 15%IRR, maar met een cashflow die gedurende 15 jaar zal bestaan. Welk project moet het management goedkeuren? Het gebruik van de IRR en de TMAR helpt niet veel in deze situatie.

Voorbeelden

Een bedrijf heeft een computer van $ 5 nodig.000.000. Om dit te doen, verkoopt de onderneming openbare obligaties tegen een rentevoet van 8% om dat vereiste geld te kunnen innen.

De "kosten" om de $ 5 te verkrijgen.000.000 is dan 8% van de rentevoet die u moet betalen voor obligaties. Als dit de enige activiteit op dat moment is, zullen ze moeten:

- De basis van het minimale acceptabele prestatiepercentage is 8%.

- Het minimale acceptabele prestatiepercentage zal meestal meer dan 8%bedragen, maar het kan nooit lager zijn.

Deze 8% van de TMAR kan worden gewijzigd om rekening te houden met extra verhogingen en ook:

- Een prestatie boven de kosten.

- Waargenomen risico.

De meeste bedrijven gebruiken een 12% TMAR, gebaseerd op het feit dat S&P 500 over het algemeen geannualiseerde opbrengsten produceert binnen het interval tussen 8% en 11%.

Referenties

1. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2019). Winstgevend minimum rendement. Genomen van: in.Wikipedia.borg.
2. Kapitaal (2019). Winstgevend minimum rendement. Genomen uit: kapitaal.com.
3. Jim Woodruff (2019). Hoe het bruin te berekenen. Bizfluent. Uitgebracht van: Bizfluent.com.
4. Revolly (2019). Winstgevend minimum rendement. Genomen uit: revolly.com.
5. An-Najah Staff (2019). Winstgevend minimum rendement. Genomen uit: staf oud.Najah.Edu.
6. Woorden van beleggers (2019). Winstgevend minimum rendement. Uitgebracht van: Investorwords.com.