Totale hefboomkenmerken, voor-, nadelen, voorbeeld

Hij Totale hefboomwerking Het verwijst naar het haalbare gebruik van alle vaste kosten, zowel operaties als financieel, om het effect op de inkomsten te vergroten door een bedrijf te werken als gevolg van veranderingen in de verkoop.

Dat wil zeggen, de totale hefboom is een indicator die de wisselkoers vergelijkt die een bedrijf waarschuwt in uw winst per aandeel met de wisselkoers die u opmerken in omzetinkomsten.

Totale hefboomwerking kan ook gecombineerde leverage worden genoemd, omdat het rekening houdt met de effecten van zowel operationele hefboomwerking als financiële hefboomwerking.

De mate van operationele hefboomwerking is een functie van de vaste kosten van een bedrijf, wat aangeeft hoe een verandering in omzetinkomsten zich vertaalt in een verandering in operationeel inkomen.

Aan de andere kant is de mate van financiële hefboomwerking gebaseerd op de rentelasten van een bedrijf, waarbij wordt berekend hoe een verandering in operationeel inkomen een verandering in het nettoresultaat wordt.

Ten slotte is de mate van totale hefboomwerking het resultaatverbinding van vaste bedrijfskosten en vaste financiële kosten.

[TOC]

Totale hefboomkenmerken

Total Leverage gebruikt het gehele resultaten van de resultaten om de impact aan te tonen die de verkoop heeft op het laatste netto -verdien -item.

Het belang van totale hefboomwerking ligt in dat het dient om het effect op de beschikbare winst te evalueren voor aandeelhouders voor een wijziging van de totale omzet, naast het mogelijk maken van de onderlinge relatie tussen financiële en operationele hefboomwerking.

De twee soorten hefboomwerking die de mate van totale leverage vertegenwoordigt, zijn de volgende:

Operationele hefboomwerking

Dit deel van de vaste kosten van een bedrijf onthult de effectiviteit waarmee verkoopinkomsten operationeel inkomen worden.

Een bedrijf met een hoog niveau van operationele leverage kan zijn resultaten aanzienlijk verhogen met slechts een relatief kleine inkomstenstijging, omdat het effectief gebruik heeft gemaakt van zijn operationele kosten om de winst te maximaliseren.

Financiële appeceatie

Financiële leverage is een indicator die dient om te evalueren in hoeverre een bedrijf de schuld gebruikt om zijn activa en netto -inkomsten te vergroten.

De analyse van de financiële hefboomwerking van een bedrijf toont de impact op de winst per aandeel als gevolg van winstveranderingen vóór rente en belastingen (EBIT), als gevolg van het aannemen van een extra schuld.

Berekening van de mate van totale hefboomwerking

Totale hefboomwerking kan worden verklaard of berekend, eenvoudigweg als: mate van totale hefboomwerking = mate van operationele hefboomwerking x graad van financiële hefboomwerking.

De mate van operationele hefboomwerking is gelijk aan: Contributiemarge / EBIT, waarbij bijdragemarge = (totale verkoop - variabele kosten) en de EBIT gelijk is aan de bijdragemarge minus de totale vaste bedrijfskosten.

Aan de andere kant is de mate van financiële hefboomwerking gelijk aan: winst voor rente en belastingen EBIT / (EBIT - rentekosten))).

Voordelen

De totale leverage opent de deuren om verschillende investeringen te doen en verschillende markten in te voeren waarnaar het niet kon worden gekozen als de steun van de financiering van derden, van buitenlands kapitaal.

Veranderingspercentage vaststellen

Het bepalen van de mate van totale hefboomwerking van een bedrijf is belangrijk, omdat het het bedrijf helpt het percentage variatie vast te stellen dat u kunt verwachten in uw winst per aandeel met betrekking tot een toename van de omzetinkomsten met betrekking tot de schuld.

Inzicht in de winstverandering per actie is belangrijk voor elk bedrijf, omdat het bedrijfsbeheer helpt om de prestaties van het bedrijf te evalueren en omdat het de inkomsten aantoont die het bedrijf voor zijn aandeelhouders verkrijgt.

Stel dat een bedrijf een schuld contracteert om een ​​nieuwe fabriek te plaatsen. Dit zal zijn vaste kosten verhogen, waardoor winst is voordat rente en belastingen (EBIT) gevoeliger zijn voor verkoopwijzigingen.

Deze schuld zal rentekosten genereren, waardoor elke daling van de EBIT meer gemarkeerd is. De mate van totale hefboomwerking is nuttig omdat het aan het bedrijf het percentage vermindering van zijn nettowinst aangeeft voordat een 1% afneemt in omzetinkomsten.

Nadelen

De ergste vijand van totale hefboomwerking is dat er een prijsdaling is. In het geval dat een schuld is gecontracteerd, blijkt het een vrij slechte onderneming te zijn, omdat de schuld niet is gedevalueerd en de resultaten en activa -rekeningen.

Er is een risico dat verliezen vermenigvuldigen als de winstgevendheid van een investering lager blijkt te zijn dan financieringskosten. Over het algemeen worden verliezen vermenigvuldigd, afhankelijk van de mate van hefboomwerking.

Verhoogde bedrijfskosten

De producten die worden geassocieerd met financiële leverage betalen hogere rentetarieven om de verhoging van het risico te corrigeren dat de belegger moet aannemen.

Verhoogd risico

Hoewel een schuld een financieringsbron is die kan helpen een bedrijf sneller te laten groeien, moet niet worden vergeten dat de hefboomwerking het schuldniveau kan verhogen tot hoger dan normaal niveau, waardoor de risicoblootstelling wordt verhoogd,.

Grotere complexiteit

De noodzaak om een ​​beroep te doen op meer complexe financiële hulpmiddelen wordt de noodzaak om extra managementtijd te wijden, wat ook gevarieerde risico's impliceert.

Voorbeeld van totale hefboomwerking

Stel dat het HSC -bedrijf een huidige actie (EPS) van $ 3 heeft en probeert te bepalen wat zijn nieuwe winst per aandeel zal zijn in het geval van een toename van een toename van de omzet van 10%. Stel het volgende:

- De contributiemarge is $ 15 miljoen.

- Vaste kosten zijn $ 3 miljoen.

- Rentelasten zijn $ 1,5 miljoen.

Het eerste wat u moet doen om de nieuwe winst per aandeel van het HSC -bedrijf te bepalen, is om het reactiepercentage te berekenen dat de huidige winst per aandeel zal ervaren in het licht van een verandering van 1% in het omzetinkomsten, die gelijk wordt aan de mate van hefboomwerking. De berekening zou zijn:

- Operationele hefboomwerking = $ 15 miljoen / ($ 15 miljoen - $ 3M) = 1,25%ñ

- Financiële hefboomwerking = ($ 15 miljoen - $ 3M) / ($ 15 miljoen - $ 3M - $ 1,5 miljoen) = 1,14%.

- Daarom totale hefboomwerking = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

De totale hefboomwerking voor het HSC -bedrijf is dus 1,43%. Deze waarde kan worden gebruikt zodat het bedrijf zijn nieuwe winst per aandeel kan vaststellen als het een toename van de omzetinkomsten met 10% heeft. De berekening voor de nieuwe EPS zou zijn: $ 3 x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,43.

Referenties

1. Mark Kennan (2020). Mate van totale hefboomvergelijking. Klein business-chron. Genomen van: SmallBusiness.Chron.com.
2. CFI (2020). Mate van totaal licht. Uitgebracht van: CorporateFinanceInstitute.com.
3. XPLAIND (2020). Mate van totaal licht. Genomen uit: xplains.com.
4. Obs Business School (2020). Financiële hefboomwerking: 2 voor- en 3 nadelen van financiële hefboomwerking. Uitgevoerd uit: Obbusiness.School.
5. Bryan Salazar López (2016). Totale hefboomwerking. ABC Finance. Uitgevoerd uit: ABCFINANCAS.com.