Financiële appeceatie

Wat is hefboomwerking?

Hij Financiële appeceatie Het is de mate waarin een bedrijf het geld gebruikt dat hij heeft gegeven, zoals schulden en voorkeursacties. Het verwijst naar het feit dat het schulden aanneemt om extra activa te verwerven. Hoe meer financiële schuld een bedrijf gebruikt, hoe groter zijn financiële hefboomwerking.

Naarmate een bedrijf zijn schuld en preferente acties verhoogt als gevolg van financiële hefboomwerking, worden de te betalen bedragen door rente verhoogd, wat een negatieve invloed heeft op de winst per actie. Als gevolg hiervan wordt het risico op kapitaalrendement voor aandeelhouders verhoogd.

Het bedrijf moet zijn optimale kapitaalstructuur overwegen door financieringsbeslissingen te nemen; Het kan dus ervoor zorgen dat elke toename van de schulden zijn waarde verhoogt. Met financiële hefboomwerking wordt meer geld teruggedraaid dan u hebt, waardoor meer winst (of meer verliezen) kan worden verkregen dan als alleen het beschikbare kapitaal wordt geïnvesteerd.

Bedrijven met een hoge leverage worden beschouwd als een risico op faillissement als ze om de een of andere reden geen schulden kunnen betalen, die problemen kunnen genereren bij het verkrijgen van nieuwe leningen in de toekomst.

Waar is financiële hefboomwerking voor?

Financiële leverage vertegenwoordigt de maatregel waarvoor een bedrijf geld gebruikt. Het evalueert ook de solvabiliteit van het bedrijf en zijn kapitaalstructuur.

Het analyseren van het bestaande schuldniveau is een belangrijke factor waarmee schuldeisers rekening houden wanneer een bedrijf een extra lening wil aanvragen.

Het hebben van een hoog niveau van hefboomwerking in de kapitaalstructuur van een bedrijf kan riskant zijn, maar biedt ook voordelen. Het is gunstig tijdens de periodes waarin het bedrijf winst verkrijgt, naarmate het groeit.

Aan de andere kant zal een zeer hefboombedrijf problemen hebben als u een afname van de winstgevendheid ervaart. Kan een hoger risico op inbreuk hebben dan een onbetaald of minder hefboombedrijf in dezelfde situatie. Leverage voegt in wezen risico toe, maar creëert ook een beloning als het goed gaat.

Kan u van dienst zijn: hard werken

Wanneer wordt het gebruikt?

Een bedrijf verwerft schulden om specifieke activa te kopen. Dit staat bekend als "leningen ondersteund door activa" en is heel gebruikelijk in onroerend goed en aankopen van vaste activa zoals eigenschappen, fabriek en apparatuur.

Kapitaalbeleggers besluiten om geld aan te vragen om hun beleggingsportefeuille te benutten.

Een persoon sins zijn spaargeld wanneer hij een huis koopt en besluit geld te lenen om een ​​deel van de prijs te financieren met een hypotheekschuld. Als de eigenschap tot een grotere waarde wordt onthuld, wordt een winst verkregen.

De kapitaaleigenaren van de bedrijven maken gebruik van hun investering waardoor het bedrijf deel uitmaakt van de financiering die u nodig heeft.

Hoe meer het wordt verstrekt, hoe minder kapitaal het nodig is, dus elke winst of verlies wordt gedeeld tussen een lagere basis en, bijgevolg, de gegenereerde winst of verlies is evenredig groter.

Soorten hefboomwerking

Operationele hefboomwerking

Het verwijst naar het percentage vaste kosten met betrekking tot variabele kosten. Met het gebruik van vaste kosten kan het bedrijf het effect van een verkoopwijziging op verandering in operationele winst vergroten.

Daarom wordt het operationele hefboomwerking genoemd naar de capaciteit van het bedrijf om vaste bedrijfskosten te gebruiken om de effecten van veranderingen in de verkoop op hun operationele winst te vergroten.

Het is een interessant feit dat een wijziging van de verkoopvolume leidt tot een evenredige verandering in het operationele voordeel van een bedrijf vanwege de capaciteit van het bedrijf om vaste bedrijfskosten te gebruiken.

Een bedrijf met een hoge operationele leverage zal een groot deel van de vaste kosten hebben in zijn activiteiten en is een intens kapitaalbedrijf.

Het kan u van dienst zijn: Financiële redenen: typen, wat zijn het gebruik en voorbeelden

Een negatief scenario voor dit type bedrijf zou zijn wanneer de hoge vaste kosten niet door winst worden gedekt als gevolg van een afname van de productvraag. Een voorbeeld van een intens bedrijf in kapitaal is een autofabriek.

Financiële appeceatie

Het verwijst naar de hoeveelheid schulden die een bedrijf gebruikt om zijn commerciële activiteiten te financieren.

Het gebruik van fondsen die in plaats van kapitaalfondsen worden verstrekt, kan het rendement van het bedrijf op kapitaal en winst per aandeel echt verbeteren, op voorwaarde dat de winststijging groter is dan de rente die door leningen wordt betaald.

Overmatig gebruik van financiering kan echter leiden tot inbreuk en faillissement.

Gecombineerde hefboomwerking

Het verwijst naar de combinatie van het gebruik van operationele leverage met financiële hefboomwerking.

Beide hefboomwerking verwijzen naar vaste kosten. Indien gecombineerd zal het totale risico van een bedrijf worden verkregen, dat wordt geassocieerd met de totale hefboomwerking of de gecombineerde hefboomwerking van het bedrijf.

De capaciteit van het bedrijf om de som van vaste operationele en financiële kosten te dekken, wordt gecombineerde hefboomwerking genoemd.

Leverage voorbeelden

• Een bedrijf wordt gevormd met 5 miljoen dollar. Als u om een ​​lening van 20 miljoen dollar vraagt, heeft u $ 25 miljoen om te investeren in zijn activiteiten, met gebruik van hefboomwerking.
• Een auto -productiebedrijf vraagt ​​om een ​​lening om een ​​nieuwe fabriek te maken en de productie van dagelijkse eenheden te kunnen verhogen.
• Een luchtvaartmaatschappij vraagt ​​om een ​​lening van $ 1000 miljoen om 5 nieuwe vliegtuigen te kopen en meer dagelijkse vluchten te kunnen exploiteren.

Ontwikkeld voorbeeld

Stel dat u een bedrijfsaandelen wilt kopen en u $ 10.000 heeft. De aandelen zijn geprijsd op $ 1 per aandeel, dus u kunt 10.000 aandelen kopen.

Kan u van dienst zijn: gewogen gemiddelde kapitaalkosten

Dan worden 10.000 aandelen gekocht voor $ 1. Na enige tijd plaatsen de aandelen van dit bedrijf zijn prijs op $ 1,5 per aandeel; Om deze reden wordt besloten om de 10.000 aandelen te verkopen voor het totale bedrag van $ 15.000.

Aan het einde van de operatie won $ 5000 met een investering van $ 10.000; dat wil zeggen, een winstgevendheid van 50 % werd verkregen.

Nu kunnen we het volgende scenario analyseren om te weten wat er zou zijn gebeurd als het had besloten financiële hefboomwerking uit te voeren:

Scenario met financiële hefboomwerking

Stel dat, lenen van de bank, een lening voor $ 90.000 is verkregen; Daarom kunt u 100.000 aandelen kopen voor $ 100.000. Na enige tijd bevinden de aandelen van dit bedrijf zich op $ 1,5 per aandeel, dus wordt besloten om de 100.000 aandelen te verkopen met een totale waarde van $ 150.000.

Met die $ 150.000 wordt het krediet dat werd gevraagd van $ 90.000, plus $ 10.000 aan rente betaald. Aan het einde van de operatie heb je: 150.000 - 90.000 - 10 000 = $ 50.000

Als er geen rekening wordt gehouden met het initiële bedrag van $ 10.000, is er een voordeel van $ 40.000. Dat wil zeggen een winstgevendheid van 400 %.

Aan de andere kant, als de aandelen in plaats van te klimmen tot $ 1,5 zouden zijn gedaald tot $ 0,5, dan zouden 100.000 aandelen een waarde hebben van $ 50.000, die zelfs niet tegen de $ 90.000 van de lening konden worden geconfronteerd plus $ 10.000 aan rente.

Uiteindelijk zou het eindigen zonder geld en met een schuld van $ 50.000; dat wil zeggen een verlies van $ 60.000. Als we geen geld hadden gevraagd en de aandelen zouden zijn gedaald, zouden ze slechts $ 5000 hebben verloren.